ADR e BDR: Quais São as Principais Diferenças Entre Eles

ADR e BDR ainda não pouco conhecidas por muitas pessoas.

Os investidores que desejam diversificar suas carteiras com ativos internacionais geralmente se deparam com dois instrumentos financeiros importantes: ADR (American Depositary Receipt) e BDR (Brazilian Depositary Receipt). 

Ambos permitem o acesso a ações estrangeiras sem a necessidade de abrir conta em uma corretora no exterior, mas existem algumas diferenças entre eles.

Hoje, exploraremos o que são ADRs e BDRs, suas principais vantagens e desvantagens, e qual deles pode ser mais interessante para seu perfil de investidor.

O Que é um ADR?

ADR, ou American Depositary Receipt, é um certificado emitido por um banco dos Estados Unidos que representa ações de empresas estrangeiras negociadas em bolsas americanas, como a NYSE (New York Stock Exchange) e a NASDAQ.

Ou seja, por meio de um ADR, um investidor nos EUA pode comprar ações de uma empresa brasileira, europeia ou asiática sem precisar negociar diretamente na bolsa de valores do país de origem da companhia.

Como Funciona um ADR?

A empresa estrangeira deposita suas ações em um banco depositário nos Estados Unidos. A partir disso, o banco emite ADRs equivalentes a essas ações e disponibiliza para negociação na bolsa americana.

Os investidores compram e vendem os ADRs como outras ações negociadas nos Estados Unidos.

Exemplo de ADRs

• Petrobras (PBR e PBR.A)
• Vale (VALE)
• Ambev (ABEV)
• Banco Bradesco (BBD)

Essas empresas brasileiras possuem ADRs listados nos EUA, o que permite que investidores americanos comprem suas ações sem precisar acessar diretamente a B3 (Bolsa de Valores do Brasil).

O Que é um BDR?

BDR, ou Brazilian Depositary Receipt, funciona de maneira semelhante ao ADR, mas no sentido oposto: é um certificado negociado na B3, representando ações de empresas estrangeiras.

Isso significa que um investidor brasileiro pode comprar BDRs para investir em ações de empresas como Apple, Tesla, Amazon e Google, sem precisar abrir conta em uma corretora internacional.

Como Funciona um BDR?

O funcionamento de um BDR inicia quando um banco depositário adquire ações de empresas estrangeiras e as mantém em custódia. Essas ações são convertidas em BDRs, que passam a ser negociadas na B3.

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Os investidores brasileiros compram e vendem os BDRs como se fossem ações comuns.

Exemplo de BDRs

• Apple (AAPL34)
• Microsoft (MSFT34)
• Tesla (TSLA34)
• Amazon (AMZO34)

Diferenças Entre ADR e BDR

Agora que entendemos o que são ADRs e BDRs, vamos analisar suas principais diferenças:

Impacto do Câmbio

Uma diferença importante entre ADR e BDR é a influência do câmbio.

No caso do ADR, o investidor americano já negocia em dólar, reduzindo o impacto da conversão de moedas.

No caso do BDR, o investidor brasileiro precisa considerar a variação do dólar em relação ao real. Se o dólar subir, o valor do BDR também tende a aumentar, mesmo que a ação da empresa estrangeira não tenha se valorizado.

Quais são as Vantagens e Desvantagens de ADR e BDR?

Vantagens do ADR

✔ Permite que investidores americanos acessem empresas estrangeiras com facilidade.
✔ Transações feitas em dólar, sem necessidade de conversão cambial.
✔ Muitas empresas oferecem ADRs patrocinados, garantindo mais transparência.

Desvantagens do ADR

✖ Nem todas as empresas estrangeiras possuem ADRs disponíveis nos EUA.
✖ Podem ter taxas adicionais cobradas pelo banco depositário.
✖ Os investidores ainda estão sujeitos às regras fiscais dos EUA.

Vantagens do BDR

✔ Permite que investidores brasileiros acessem empresas internacionais sem abrir conta no exterior.
✔ Negociação feita em reais, sem necessidade de enviar dinheiro para fora do país.
✔ Diversificação geográfica da carteira sem complicações burocráticas.

Desvantagens do BDR

✖ Está sujeito à variação cambial do dólar.
✖ Nem todos os BDRs dão direito a dividendos, e alguns retêm parte do valor no exterior.
✖ Algumas categorias de BDRs exigem que o investidor seja qualificado (mais de R$ 1 milhão investidos).

ADR x BDR: Qual é Melhor Para Investir?

A melhor opção para investir depende do perfil do investidor

Se você mora nos EUA ou tem conta em uma corretora americana, ADRs podem ser a melhor opção, pois eliminam a necessidade de conversão de moeda e oferecem acesso direto às bolsas americanas.

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Se você mora no Brasil e quer investir em ações estrangeiras sem abrir conta fora do país, os BDRs são uma ótima alternativa, permitindo diversificação de forma simples.

Outro ponto a considerar é a tributação:

Nos ADRs, os investidores nos EUA pagam imposto sobre ganhos de capital e dividendos conforme as regras da Receita Federal americana.

Nos BDRs, os investidores brasileiros pagam imposto sobre ganho de capital (15%) e podem ter retenção de imposto no país de origem da ação (como nos EUA, que cobram 30% sobre dividendos).

O Especialista de Investimentos

ADR e BDR são instrumentos financeiros semelhantes, mas voltados para públicos diferentes.

O ADR é ideal para investidores americanos que querem acesso a ações estrangeiras sem sair da bolsa dos EUA.

O BDR é perfeito para brasileiros que desejam investir em empresas internacionais sem precisar abrir conta no exterior.

Se você busca diversificação internacional e está no Brasil, os BDRs podem ser uma excelente opção. Já se você mora nos EUA ou tem uma estrutura de investimentos fora do Brasil, os ADRs podem ser mais vantajosos.

Independentemente da escolha, é essencial considerar fatores como câmbio, tributação, liquidez e custos antes de tomar uma decisão.

Além disso, é fundamental contar com uma assessoria de investimentos especializada para escolher o melhor caminho.

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